400亿疫苗巨头康泰生物突然暴雷?疫苗股的未来到底该怎么看?
发布时间:2022-08-04

最近一段时间,各大企业的中报纷纷公布,在这样的情况下,可谓是月儿弯弯照九州,几家欢喜几家愁,在这众多企业之中,康泰生物无疑是最受关注的公司之一,然而康泰生物的业绩却让很多人大吃一惊,因为业绩可谓是突然“暴雷”,让人不禁想问疫苗股的未来到底该怎么看?

一、400亿疫苗巨头康泰生物突然暴雷?

据华夏时报的报道,一直以来业绩稳健增长的400亿疫苗巨头——康泰生物业绩爆雷了。

日前,深圳康泰生物制品股份有限公司(下称“康泰生物”)发布2022年半年度业绩预告,尽管营收同比增长约70%左右,但净利润和扣非净利却较上年同期下降约70%左右。其中,二季度销量快速下滑的新冠疫苗成为康泰生物的业绩“拖油瓶”。

据康泰生物半年度业绩预告,预计公司2022年上半年实现营业收入18.28亿元,同比增长73.72%。不过,归属于上市公司股东的净利润预计1亿元至1.3亿元,同比下降61.37%-70.29%,扣除非经常性损益后的净利润为6590.22万元到9590.22万元,同比下降67.61%-77.74%。

回看今年一季度,康泰生物实现营业收入8.71亿元,同比增长214.60%,净利润、扣非净利润分别为2.74亿元、2.48亿元,同比增长987.71%、2763.78%。对比三个月前光鲜亮眼的业绩,康泰生物的半年报无疑是业绩大变脸。

康泰生物新冠疫苗相关库存、原辅料、半成品及截至3月末的相关开发支出计提4.1亿元资产减值准备,同时对二季度发生的新冠灭活疫苗研发支出中的1.4亿元进行费用化处理。

二、疫苗股的未来到底该怎么看?

我们看到400亿的疫苗巨头康泰生物,突然出现了业绩大幅度下降的现象,很多人都在问康泰生物的这种业绩大幅度下滑,我们到底该怎么看,如何判断康泰生物当前的业绩下滑?

首先,之前我们在接受媒体采访的时候,实际上就已经在说这个问题了,当前康泰生物的业绩下滑并不能把它直接就算到亏损或者大规模业绩下滑之中,对于当前的康泰生物来说,这种业绩下滑只是一定程度的下滑,整体的市场影响其实并不是特别大,可以说这是一种财务处理之后的业绩下滑,也可以说是市场的一种浮动亏损,只要未来康泰生物的这种不利影响可以逐渐消除的话,这种业绩下滑所带来的冲击还是相对可控的。

其次,虽然康泰生物的业绩下滑是相对可控的,但是康泰生物面临的问题其实还是非常显著,这就是当前市场对于新冠疫苗需求的降低,康泰生物不是早前最早的一批疫苗生产提供企业,所以并没有在第一时间分得市场的红利,从目前的角度来看,康泰生物属于市场的后进入者,在后进入者的角度来说,康泰生物的表现已经算是非常不错了,但是整个市场的28分化已经形成,市场上对于康泰生物所提供的市场空间是相对有限的,所以在这样的大背景之下,康泰生物的整体业绩的确存在较大的不确定性。

第三,对于当前的整个市场来说,疫情可能在全球范围内还在蔓延,特别是病毒的变异还在持续,所以对于市场来说,对于疫苗的需求可能依然是存在的,但康泰生物的压力其实并不小。这是因为康泰生物所采用的疫苗的技术生产管线依然是相对落后的,在这种相对落后的技术生产管线之中,康泰生物如果不能有自己的差异化竞争优势的话,依然跟在市场龙头的后面,很有可能就会被市场逐渐所淘汰。因为当前的疫苗市场已经由原先的卖方市场变成了买方市场,如果企业不能够有足够的改变和创新的话,很有可能就会有比较大的市场问题。

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